美国“对等关税”政策的出台增加了外部不确定性，中国经济如何应对成为焦点。关键在于办好自己的事，宏观政策如何更新迭代并进一步发力，微观市场主体又将如何在压力中突围。近期澎湃新闻针对市场关注的一些焦点议题展开调研，回应市场关切，探寻前行路径。
一家外资公募人士表示，清明假期后的第一个周一，内部会议开了五个多小时，讨论关税和相关政策。研究员们也在密集地重新电话调研重点行业的公司。多家外资机构在接受采访时表示，近段时间不同层级的电话会明显增多，分析师们的工作行程安排得满满当当。
尽管全球对于美国“对等关税”政策高度关注，但市场的持续巨震还是让参与各方始料未及。一位外资机构人士透露，在清明假期结束前，他们已着手准备相关报告内容，帮助外资客户深入了解关税可能带来的影响。另一位外资机构人士指出，他们紧急收集了各地市场的反馈，并组织了多场线上会议，邀请海外投资团队分享观点和预判。
某外资银行内部人士表示，最近研究团队密集地与客户沟通，分析关税影响。为了配合不同时区客户的时间，本周已经组织了四场线上客户分享会。一位外资公募投研总监指出，这次“对等关税”是超预期事件，需要对组合持仓个股进行优化以减少风险暴露，临近业绩期更需聚焦有业绩的个股。
高盛认为，截至目前中国股市展现出韧性，原因包括中国决策层可能会加大宽松力度以及南向资金买入力度创历史新高。面对复杂外部环境，央行、国家金融监管总局、中央汇金相继发声，维护资本市场的平稳运行。4月7日，中央汇金宣布增持交易型开放式指数基金，并承诺持续买入；中国诚通、中国国新、中国电科随后也宣布增持央企股票及科技创新类ETF。4月8日，更多央企宣布增持消息。中央汇金明确了自己是资本市场上的“国家队”，发挥着类“平准基金”作用。央行表示，必要时将提供充足的再贷款支持。
摩根士丹利认为短期内市场波动性将持续处于高位，A股市场更适合用于对冲风险和实现投资多元化。王滢在最新报告中指出，在中美紧张关系大幅升级的情况下，A股市场的表现会优于境外中国股票市场，且波动性相对较小。德意志银行集团私人银行部首席投资官办公室发布的研究报告提出，人工智能技术的发展以及相关政策的支持，正在成为推动中国股市上扬的重要力量。安联投资全球股票投资总监Virginie Maisonneuve表示，当前中国市场的估值极具吸引力，许多外国投资者正在重新认识中国在创新方面的强大实力，特别是在技术领域。
摩根资产管理认为，从政策面、资金面、投资者情绪等因素来看，当前A股市场基础仍然较好，待风险集中释放后，市场有望重拾升势。宏观上，中国正处于周期复苏起点，特朗普关税政策对全球贸易格局带来挑战。在出口压力增大背景下，稳增长、内循环刺激政策出台节奏有望早于市场此前预期，或将边际缓解关税对经济的影响。微观上，科技自主、“内循环、稳增长”，以及对非美地区扩大开放，或是投资人可以关注的投资线索。
高盛建议继续关注以国内为重、政策驱动且异质性的投资机会。德银私人银行部首席投资官办公室认为，在人工智能应用和政策支持的推动下，IT行业具有盈利增长和重新估值的潜力。摩根资产管理建议关注部分行业在风险规避下可能出现的错杀机会，如锂电、高端消费电子等。路博迈基金认为，在短期冲击反映后，情绪因素较多，之后可能有政策释放，建议关注反制利好方向，如农产品价格提升；绝对优势制造业；内需方面需观察政策，选择自身壁垒高的品种；政策重视的全要素生产力提升方向，主要是AI、机器人等已经提前调整的方向。
富达国际基金经理Ian Samson指出，过去两年中、美通信服务行业盈利大幅增长，尽管有中美贸易政策影响，但许多企业都处在通信科技和人工智能的技术前沿，保持着强劲发展前景。今年年初，中国初创企业DeepSeek发布其低成本、高效率的人工智能模型后，投资者意识到许多中国大型通信服务和互联网企业将有望受益于AI发展。中国召开民营企业座谈会，会见知名科技企业代表，表明在政策支持下，该行业具有更为积极的市场前景。鉴于中国通信服务公司的内需倾向，它们或可免受美国关税的直接影响。
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