2021 新规下 ST 摘帽条件的深度解析

摘要： 2021 年对于 ST 股来说是一个重要的年份，因为新规下的 ST 摘帽条件发生了重大变化，这些变化对于投资者和市场来说都具有重要意义，因为它们将直接影响到 ST 股的投资价值和市...

2021 年对于 ST 股来说是一个重要的年份，因为新规下的 ST 摘帽条件发生了重大变化，这些变化对于投资者和市场来说都具有重要意义，因为它们将直接影响到 ST 股的投资价值和市场表现，本文将对 2021 新规下的 ST 摘帽条件进行深度解析，帮助投资者更好地理解这些变化，并提供一些投资策略和建议。

一、新规背景

2020 年 12 月 31 日，沪深交易所发布了《关于退市新规的征求意见稿》，对 ST 股的摘帽条件进行了修订，新规主要包括以下几个方面：

1、扣非净利润为正：上市公司最近一年的扣除非经常性损益后的净利润为正值，这意味着 ST 股必须要有主营业务的盈利，而不仅仅是依靠非经常性损益来摘帽。

2、营业收入不低于 1 亿元：上市公司最近一年的营业收入不低于 1 亿元，这是为了保证 ST 股的市场流动性和投资者的保护。

3、审计意见为无保留意见：上市公司的财务报告必须经过具有证券期货相关业务资格的会计师事务所出具无保留意见的审计报告，这是为了保证 ST 股的财务信息真实可靠。

4、不存在重大违法违规行为：上市公司不存在重大违法违规行为，包括但不限于财务造假、重大资产重组违规等，这是为了保护投资者的合法权益。

二、新规对 ST 股的影响

新规的实施对 ST 股产生了重大影响，新规对 ST 股的摘帽条件进行了严格限制，只有满足上述条件的 ST 股才能摘帽，这将导致大量的 ST 股无法摘帽，从而降低了 ST 股的数量和市场流动性，新规对 ST 股的投资价值和市场表现产生了影响，由于 ST 股的投资风险较高，新规的实施将使得投资者更加谨慎地对待 ST 股，从而降低了 ST 股的投资价值和市场表现。

三、新规下的 ST 摘帽条件分析

1、扣非净利润为正

扣非净利润为正是新规下 ST 摘帽的最重要条件之一，扣非净利润是指扣除与主营业务无关的损益后的净利润，这意味着 ST 股必须要有主营业务的盈利，而不仅仅是依靠非经常性损益来摘帽，对于那些主营业务亏损严重的 ST 扣非净利润为正将是一个巨大的挑战。

2、营业收入不低于 1 亿元

营业收入不低于 1 亿元是新规下 ST 摘帽的另一个重要条件，这是为了保证 ST 股的市场流动性和投资者的保护，对于那些营业收入较低的 ST 要达到这一条件也将面临较大的压力。

3、审计意见为无保留意见

上市公司的财务报告必须经过具有证券期货相关业务资格的会计师事务所出具无保留意见的审计报告，这是为了保证 ST 股的财务信息真实可靠，对于那些财务造假或存在其他违规行为的 ST 要获得无保留意见的审计报告将是一个巨大的挑战。

4、不存在重大违法违规行为

上市公司不存在重大违法违规行为，包括但不限于财务造假、重大资产重组违规等，这是为了保护投资者的合法权益，对于那些存在重大违法违规行为的 ST 要满足这一条件将是非常困难的。

四、投资策略和建议

对于投资者来说，新规下的 ST 摘帽条件更加严格和合理，因此投资者可以更加关注那些符合新规条件的 ST 股，以获得更好的投资回报，投资者可以关注以下几个方面：

1、关注主营业务盈利的 ST 股：扣非净利润为正是 ST 股摘帽的最重要条件之一，因此投资者可以关注那些主营业务盈利的 ST 股，尤其是那些扣非净利润增长率较高的 ST 股。

2、关注营业收入较高的 ST 股：营业收入不低于 1 亿元是 ST 股摘帽的另一个重要条件，因此投资者可以关注那些营业收入较高的 ST 股，尤其是那些营业收入增长率较高的 ST 股。

3、关注审计意见为无保留意见的 ST 股：审计意见为无保留意见是 ST 股摘帽的必要条件之一，因此投资者可以关注那些审计意见为无保留意见的 ST 股，尤其是那些审计意见为标准无保留意见的 ST 股。

4、关注不存在重大违法违规行为的 ST 股：不存在重大违法违规行为是 ST 股摘帽的必要条件之一，因此投资者可以关注那些不存在重大违法违规行为的 ST 股，尤其是那些不存在财务造假、重大资产重组违规等行为的 ST 股。

5、分散投资：由于 ST 股的投资风险较高，投资者应该分散投资，降低投资风险，可以选择投资多只 ST 股，或者选择投资其他类型的股票，以降低投资风险。

五、结论

新规下的 ST 摘帽条件更加严格和合理，这将导致大量的 ST 股无法摘帽，从而降低了 ST 股的数量和市场流动性，对于投资者来说，新规下的 ST 摘帽条件更加关注公司的主营业务盈利、营业收入、审计意见和不存在重大违法违规行为等方面，因此投资者可以更加关注那些符合新规条件的 ST 股，以获得更好的投资回报，投资者也应该注意投资风险，分散投资，以降低投资风险。